Szczęśliwego Nowego Roku

                Wszystkim czytelnikom bloga życzę szampańskiej zabawy sylwestrowej, a w Nowym Roku dużo radości, miłości, wszelkiej pomyślności, sukcesów zawodowych oraz trafnych analiz i transakcji giełdowych:)

PS.  W grudniu bieżącego roku minął właśnie rok odkąd założyłem bloga. Przyznam szczerze, że nie spodziewałem się takiego sukcesu. Dlatego też w nadchodzącym 2016 roku wprowadzę kilka nowych pomysłów (m.in. wywiady, nowy design bloga) tak aby My Alter Finance znalazł się w ścisłej czołówce blogów o tematyce finansowej.

Pozdrawiam,

Dawid Kluska

My Alter Finance Stock Analysis - tydzień 51

             Za nami pierwsza podwyżka stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, która jest uważana za najważniejsze wydarzenie mijającego roku. Stopy zostały podniesione do poziomu 0,25% i była to pierwsza taka decyzja od blisko 10 lat. O prawdopodobnych podwyżkach stóp procentowych w USA pisałem na łamach bloga już w marcu. Dzisiaj wydaje się to oczywistością, ale chciałbym przypomnieć że jeszcze we wrześniu  (po wakacyjnych problemach spowodowanych sytuacją w Grecji, a później w Chinach) większość analityków prognozowała, że raczej nas czeka QE nr.4 niż podwyżki stóp.  W tym momencie chciałbym zaznaczyć, że kontynuacja cyklu podwyżek stóp jest niemalże pewna, a to dlatego, że już na początku roku nastąpi rotacja wśród członków FOMC którzy posiadają prawo głosu (zwiększy się ilość jastrzębich członków a zmniejszy gołębich).

Członkowie FOMC którzy tracą prawo głosu w 2016 roku:

• J. Lacker (Richmond)
• Ch. Evans (Chicago)
• J. Williams (San Fransico)
• D. Lockhart (Atlanta)

Członkowie FOMC którzy zyskują prawo głosu w 2016 roku:

• E. Rosengren (Boston)
• L. Mester (Cleveland)
• E. George (Kansas)
• J. Bullard (St. Louis)

* nazwiska podkreślone to członkowie o deklarowanych poglądach "jastrzębich".

Przejdźmy jednak do analizy głównych indeksów giełdowych.

DAX - interwał D1:

kliknij na wykres aby powiększyć

Indeks DAX według mojej opinii w długim terminie przyjmie formę zygzaka o strukturze 5-3-5, co oznacza że, fala A dzieli się na 5 fal niższego rzędu, falę B tworzą 3 podfale, a fala C również składa się 5 fal. Obecnie po osiągnięciu dna na poziomie 10130 pkt. spodziewałbym się wzrostów do poziomu 11800 pkt. w ramach podfali C. Ewentualny szczyt w okolicach 11800 pkt. powinien być również szczytem dużej fali B. Następnie spodziewałbym się powrotu do spadków w ramach dużej fali C z celem na poziomie 8400 pkt.

Scenariusz alternatywny: Gdyby jednak w nadchodzącym tygodniu indeks DAX wykazywał słabość to możliwe spadki mogą sięgnąć poziomu 9700 pkt. gdzie przebiega linia trendu wzrostowego. Dopiero z tego poziomu możliwe będą większe wzrosty.

S&P500 - interwał D1:

kliknij na wykres aby powiększyć

Obecna sytuacja na indeksie S&P500 bliźniaczo przypomina tą z przełomu 2014/2015 roku (zaznaczone na wykresie żółtymi kołami). Jeśli sytuacja miałaby się powtórzyć to spadek powinien się zatrzymać na poziomie 1980 - 1990 pkt. na następnie powinniśmy spodziewać się wzrostu do poziomu 2130 pkt. gdzie wypadają tegoroczne szczyty indeksu S&P500.

Scenariusz alternatywny: Gdyby jednak pod naporem podaży poziom 1980 pkt. nie wytrzymał to w takim wypadku spodziewałbym się spadku tego indeksu do linii trendu wzrostowego (analogicznie jak na DAX) która wypada na poziomie 1890 - 1900 pkt.

WIG20 - interwał D1:

kliknij na wykres aby powiększyć

Doskonale widać, że indeks WIG20 znajduje się w trendzie spadkowym. Po wybiciu się z formacji trójkąta, długoterminowym celem dla tego indeksu powinien być poziom 1600 pkt. Jednak jak już wielokrotnie wspominałem na łamach bloga, dojście do tego poziomu bez jakiejkolwiek większej korekty wzrostowej wydaje mi się mało prawdopodobne. Dlatego też oczekuję w średnim terminie korekcyjnych wzrostów do poziomu 2000 - 2020 pkt. gdzie wypada: SMA 100, opór wyznaczony po dołkach z września 2011, maja 2012 oraz sierpnia 2015 roku i dopiero z tego poziomu powrót do gwałtownych spadków.

PS. Obecnie nadal posiadam pozycję Long na indeksie S&P500 z poziomu 1985 pkt. oraz na indeksie DAX z poziomu 10300 pkt. Biorąc pod uwagę jednak scenariusz alternatywny zdecydowałem się przenieść swoje SL na wyższe poziomy. Dla DAX jest to poziom 10370 pkt. a na S&P500 1970 pkt.

Na koniec przypomnienie, iż wszelkie artykuły na blogu włącznie z powyższym są prywatnymi opiniami Dawida Kluski i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715).

Dzień z życia początkującego inwestora:

      Zdecydowana większość początkujących inwestorów ma tendencję do lekceważenia potężnej mocy dźwigni finansowej (lewarka). Zrozumienie czym tak na prawdę jest spekulacja z użyciem dźwigni, jest istotą handlu na rynkach finansowych. Lewarek 50:1, 100:1, 300:1 czy nawet 500:1.

Czy na prawdę wierzysz w to, że ktoś tak ufa Twoim zdolnościom, że udzieli Ci takiego kredytu?     Z danych Saxo Banku wynika, że większość klientów traci cały depozyt na forex w ciągu pierwszych sześciu miesięcy. W Polsce średnia żywotność rachunku wynosi jeszcze mniej bo około 3-4 miesięcy. Dźwignia 100:1 oznacza, że posiadając 10 000 zł wkładu, broker oferuje Ci możliwość przeprowadzania transakcji na kwotę 1 miliona zł. W mojej opinii jest to szaleństwo.

Dla pokazania czym grozi tego typu transakcja posłużę się dzisiejszymi notowaniami EUR/USD.

W trakcie tego dnia miała miejsce konferencja prezesa Europejskiego Banku Centralnego, która zakończyła dwudniowe posiedzenie EBC: 2-3.12.2015 r.

Początkujący inwestor X czytając poranną prasę dowiedział się, że rynkowy konsensus przedstawia się następująco: 

• EBC zamierza obniżyć stopę depozytową o 10 - 15 punktów, 
• EBC zamierza wydłużyć program skupu aktywów (program QE) o 6 miesięcy,
• EBC zamierza zwiększyć program QE o 10 - 20 mld euro

Inwestor X po przeczytaniu tej informacji doszedł do wniosku, że tego typu decyzja EBC przyczyni się do gwałtownego spadku notowań EUR/USD. Chwilę później na rynek napływa informacja, że jeden z największych banków inwestycyjnych świata, słynny - Goldman Sachs informuje swoich klientów, że spodziewa się mocno gołębiego nastawienia EBC podczas dzisiejszej konferencji, wobec czego prognozuje spadek notowań EUR/USD w trakcie konferencji prezesa EBC nawet do poziomu 1.03, co oznacza 13 letnie dołki na tej parze walutowej.

Goldman's One-Day Euro Forecast Is for 3% Fall on Dovish Draghi

Goldman Sachs: możliwe osłabienie euro do 1.03 USD

Inwestor X pod wpływem tych informacji decyduje się na 3 godziny przed konferencją EBC zainwestować swój kapitał 10 000 zł z użyciem dźwigni finansowej 35:1 na spadek kursu EUR/USD z celem 1.03 (zgodnie z prognozą Goldman Sachs). Transakcja została dokonana na poziomie 1.055.

Godzina 13:30 - Inwestor X czeka z niecierpliwością na decyzję EBC w sprawie stóp procentowych, która ukaże się o godzinie  13.45.

Godzina 13:38 - Gazeta "Financial Times" opublikowała artykuł na 7 minut przed publikacją decyzji sugerujący, iż EBC nie zmienił stóp procentowych. Po tej informacji kurs EUR/USD rośnie w ciągu kilku minut do poziomu 1.065. Inwestor X wpada w panikę, jednak po chwili stwierdza, że poczeka na oficjalny komunikat.

Fatalna pomyłka "Financial Times"

Godzina 13:45: Informacja "Financial Times" okazała się plotką, która wprowadziła duży chaos na rynku. EBC obniżył stopę depozytową zgodnie z prognozą o 10 punktów. Inwestor X odetchnął z ulgą i stwierdził, że za chwilę kurs zawróci, a za niespełna godzinę obecna strata z tej transakcji zamieni się w zysk ponieważ w trakcie konferencji prezes EBC na pewno ogłosi zwiększenie jak i przedłużenie programu QE co przyczyni się do gwałtownego spadku kursu EUR/USD.

Godzina 14.30: Początek konferencji - Prezes EBC ogłosił, że program QE zostanie przedłużony       przynajmniej do końca marca 2017 roku, jednak nic nie ma mowy o zwiększeniu QE o prognozowane 10 - 20 mld. Kurs EUR/USD gwałtownie rośnie.

Godzina 14:45: Notowania EUR/USD sięgają poziomu 1.0850 co oznacza wzrost o blisko 3% w       stosunku do notowań z godziny 11.00 gdy Inwestor X zdecydował się na transakcję na tej parze walutowej. Pozycja zostaje zamknięta. Używając dźwigni finansowej 35:1 inwestor stracił całość zainwestowanego kapitału.

Wnioski:

1. Dźwignia finansowa:

Dźwignia finansowa jest bardzo potężnym narzędziem, który może się okazać całkowicie katastrofalny dla naszego konta. Wielokrotnie na łamach bloga przestrzegałem przed stosowaniem zbyt wysokiej dźwigni. Sam nie korzystam z większej niż 5:1, a wielokrotnie jest to 3:1, 2:1 bądź bez użycia dźwigni. Z mojego doświadczenia wiem, że czym mniejsza dźwignia tym nasze decyzje inwestycyjne są bardziej racjonalne, a nie emocjonalne, szczególnie w czasie takich sesji jak ta z którą mamy do czynienia dziś.

2. Niezależne myślenie:

Myślenie nie jest rzeczą łatwą, a już szczególnie myślenie niezależne:) Bardzo wielu początkujących inwestorów tak na prawdę nie myśli, tylko podąża ślepo za wskazówkami swoich "autorytetów".

Na powyższym przykładzie Inwestora X można zobaczyć do czego doprowadziło posłuchanie "dobrej rady" tak wielkiej instytucji finansowej jaką jest bank Goldman Sachs. Pytanie, które mi się nasuwa jest to czy Goldman Sachs faktycznie działał w interesie swoich klientów? Dla przypomnienia: Obecny prezes EBC Mario Draghi w latach 2002-2005 był wiceprezesem ds. inwestycji zagranicznych i dyrektorem zarządzającym wspomnianego banku Goldman Sachs. Pamiętaj, że ostatecznym zabezpieczeniem przed rynkowym szaleństwem jest krytycyzm i zdrowy rozsądek.

Dawid Kluska